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本网站为全球华人服务 :萨哈:法国防守存在漏洞姆巴佩将成为下个亨利

文章来源:科学传播局    发布时间:10-17  【字号:      】

  本网站为全球华人服务 :  美元中心化其间。几个问题值得我们思考。第一,香?已经几乎完全受到大陆,济的影响!在这?的状况下,?币挂钩人民币似乎更?合理,但中国的资本管?和人民币国际化的停滞?让。币不可,放弃一个运行了30!年成熟制度,反身投靠民。一个颇有些让人难以?受的事是,即使企业融,了港币,也。往会?。货币掉期换成美元

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!?外一边,港币也不?贬破,因为?可能造成严重的融不稳定图:香港房地产,押款贷款比例(Lo,n to v?lue ra,!o)

但资产价格的上?却没有推升港币的利率?这成为?币贬值的最直接原因港币目前出现的况,与经典语境下 !。性陷阱”略有?别,但港币利率的畸的确反!出流,性的滥

  美!中心化而港的资金据信多数,自于中国大!,?论出于对楼市股市的看!,还是中!企出海的需要,香港是?资金最为青睐的目地和中转地

港币目前出现的状况,与经典语境下 “流动,陷阱”略有区别,但港。利率!!低的确反出流动性的泛?

图:香房地产抵!贷款贷款比。(Loan to?value rati!)因利率仅会短暂上。,而利,只要一下降,港币的汇,就又会面临压力?港执行着一种非!独特的货币政策被,为联!汇率制度,!一制?发端于1。83年

所以金管局?得不入市干预,?干预之后港币的流?性就会减少?这会推升港币利率,但。只是暂时的,因为港币。率上升后,市场对币融资的需求会更淡

市场对于美元融资的!求,导致了,IBOR率的飙升,3个月LBOR利率已经。于美联?目标利率近。0?点,这创下了本!金融危机以来的最,点,这意味!场出现了美元荒,而。使这,市!仍然希望!?!元融资三,?果金管局需要不断对金?体系干预,。么就违背了其尽量不,,。制度本意,同时过于?繁的干预也会造成金融?统的?稳定,那么超稳定的,系汇率制度也,遇到自己的痛点

  在过去的一年中,港币兑美元的汇,一路贬!,并在3底极度接近联!汇率制度下的弱侧图:香港房地产抵押,款贷款比例(Loan。to。v!lue ratio)




(责任编辑:中科院)

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