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亿鼎博平台 :意工人怒斥尤文买C罗太荒唐:用血汗钱买个踢球的!扬言将罢工

文章来源:科学传播局    发布时间:12-13  【字号:      】

  亿鼎博平台 :香港。管局此举本意就通过增加汇。弹性!增加政策!性,从而减少干预的必!?但1?年之后,香港金管局不,不再次入市总结一下,如!货币融体系的发展无法匹。经济。本面,那么至少其。之一会面临巨大的整!力理论上来说,无论多少!金入港,只要市场对,港币融资需求!那么利率自会在个正常的水平上,如,港币利?高于美元,市场,然会转美,,从而压低港币利率,这就形成了一个自?的调整这意味?持有港币,持有美元所获得,息收益要差1!,如。说普通民众对此尚,敏感的,但商?银行却不可能无动,衷,于是,大家纷纷抛售港币?换成,再发放元贷款或者购买美元债,这意味着,有港币和持有美元所获的利息收益要差1,如果说?通民众对此尚不敏感的?,但商业银行却不可能动于衷!于是,大家纷纷抛售港?,换成美?,再发放美元贷款或。购买美?债券

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阻碍?场机制无法,挥作用的,是市场对!港币融资的冷感第三,如果!管局需?不断对金融体系干预,,么就违背了其尽量不干!的制本意,同时过于频繁的。预也。造成金融系统不稳?,那么超稳的联系汇率制度也!遇到自己的痛。具体来说,港币的供给!需求出现了严重?错配,导致,币利?的疲软,是。币,值的直接原因,而套利口,期无法被关闭也反映出香港货币政策系在的缺陷香港是一个跨国公,聚。的地方,也是亚洲的融!中心但,资的。流!币仍然美元,无论。出于国际?算还是便利等等,?方面的原因,美元。然是,资的主流货币,?!挂钩美元,!币也?然是非。流融资货币

(作者为德国商业,行,洲高级经济学家,编辑袁满)在过!的20年?,金管局。市干预的次数屈指可。,最近的一次发在200,-2005年,!时香港也出现,大量的资本流入。但与过去数年的情况!所不同的是,当,的资本,入,成港币升值,最终香,?管局被迫通过干预。港币贬值

在过,的20年中。金管局入市干预的次数。指可数,最近的一次!生在2003-200?年,。时香港也出现了大量。资本流入,但与,去数年,情况有所不同的是,当。的资本流入造成了港币,值,最终香港金管被迫?过干预让港币贬值 。不?样的资本?入

不幸?!,这看起来是!个无,的循环!率?说,市场的美!依赖表明,元的中心地位仍然十分,固,而奢谈去美元化其?毫无意义

。 联系汇率制市场中人相。金管局会不捍卫,区?,也就是说在?个固定,率下,持有另一个看似样?标的可以多赚1%,无风险,益,这在一。成熟市场看起来不可!议,但这样的情就这么!生了,而且仍然发生联系汇,制度在香港实。的另一个原因是,港历来奉行“自!市场”?这无可厚非,。被认为是香港,D?A——作为由港,资本的自由!动,关重要,因此香港!须!大限度地保证自身,币政策的可预,!

理论?来,,无论!少资,入港,。市场对?港币融资有需求。那么利率,然会在一个常的水平上,?果港!利率?于美元!场自然会转,美元,从而压低港币,。,这就!?了个自然的,整

香港执行着一种!?独特的货币?策,被称?。系汇率制度,这制度发,于183年市场对于美元融资?需求?导致!LIBOR利率,飙升,3个月LI!OR利?。经高于美联储目,利率近60个点,这创。了本轮金融危机以?的最高点,这意!着市场出现了美元荒,。即使这!,市场。然希!持有美元,资

(作者为德国商!银行亚洲高级经济?家,编辑:袁,)来源!?得、德商业银行市。中无。相信!管局会不捍,的区间,,就是,在一个固定汇率下,持,另一个看似同样的的!以多赚1%的无!险收益,这在一个成市场看起来,。思议,但这样?!情就这么发生!,而且仍然在发生




(责任编辑:中科院)

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