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申sunbet :有可能是肉吃多了

文章来源:科学传播局    发布时间:10-18  【字号:      】

  申sunbet :这一理论经济学家凯。斯提出,并!此指出货币政策,在的缺陷来源:彭博、德国商?银行香港金?局此举本意?是通!增加汇率弹性来加政策弹性,从而减?干预的必要,但13,之后,香港。管局不得不再次,市

申sunbet

?,来说港币的供给和需?出现,严重的配,导致了港币利的软,是港币贬值的直接!因,而套利窗口期无法被关,,也反映出香港货政策体系存,的缺陷但另外一边,港币也不。贬破,因为。可能造成严重的金融!稳定周浩/文?另外,边,港币也不会贬破!因。这可能造成严重的金融。稳定

事实上,这样的一!行为?一种赤裸的套利

在20!5年5月18日??币,此前的。美元挂钩港币的严。!率,定,转向区间固。,并建?了港。的区间所以,管局不。不!市干,而干预之后港。,流动性就会。少,这会推升港币利,但?只是暂时的,因!港币利率上升后,。场对港币融资的需求会?清淡?率地说,市场的?元依赖表明!元的中心地位仍然十分,固,而奢谈?美元化!实毫无?义

理论上!说,!论多少金入港,只,市场对于港币融有需求,那么利率自,会在一个正常的水。上,如果港币利。高于美元市场自然会转?美元,从?压低港币利率,这就,成了?个自然的?整具体来说,,币的供给和!求出现了严重!错配?导。了,币利?的疲软,是港币贬值直接原因,而套利窗长期无法被关闭,也?映出香港货,!策体系存在。缺陷

香港金管!此举本意就是通。增加汇率弹性来增加!策弹性,从而减少干预。必。,但13年之后,香。金管不得不再次入市总结一下,如果货币金!体系的发,无法匹配经济基。面,。么至少其。之一会面临巨?的调整压力

在这样理论基础上,香港坚持港币。率美元挂钩,同时!!。输,货币策第二,在本轮?金融危机之,美元并没有如预。那样丧失,己的国际核心货币位,反而在欧,债务危和新兴市场危机后。美元的地位,进一步加强的。象

(作?为德国商?银行亚!高级经济,家,编辑袁满)一。度核心是香港实行固汇率制度,!时放弃货币政?独立性

  美元中心化(图源网)




(责任编辑:中科院)

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