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威尼斯人娱乐网站 :世界杯|下一个四年之约,你还在吗?

文章来源:科学传播局    发布时间:12-11  【字号:      】

  威尼斯人娱乐网站 :在这样的,论基础上,香?坚。港。汇率与美挂钩?同时从美国输入货?政策总结。下,如果货币金融体系?!展无法匹配经济基面!那么至少其中之一会面?大的调。压力但现实中却!乎没人使用这一利率进行利率。,的定价,港币真正利率是HBOR,而美元在海外场真?的市场。率则?LIBOR所以我们需!用,IBOR和LIB?R的利率走势来?判市场,!动性香港是一个跨国公司!集的地方也是亚洲!融资中心,但融资的,流货币仍?是美元,,论是出于国际结。还是便利等等各种?面的!因。美元仍然是融资的,货币,即使挂钩。元?币仍然是非主流融资货币幸的是,这看起,?一个无解的循环

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如需转载,请在!末留言申请并获取授权其间的几个问题值得我思。,第一,香!已,几。完全受到大陆济的影响,在?,的状况。,!币钩人民币似乎更加合理!但中国的资。管制和人民币,际化的停。,让港币不可能放?一个运行了30多。的成熟制。,反身投,人民币第二,在本!国际金融危机。。,。元并没有如预期那样。?自己的国际核心!币地位,反而在欧?务危机。新兴市场危机。,美!的地位有进一步加强,。象

基础货币的快!增长,表明资金流入!港

周浩/文第二,在本轮国际金融。机之后,美元并没!如预期那样丧失自己的。际,心货币地位,反而在!!债务危机和新兴市场,机后。美元的地位有进一,加强的迹象所以金管,不得不!!干预。而干预之后港币的流。性就会减少,这会推升。币利率,但这只。暂?!,因为港币利率升后,市场对港,融!的需求会更清淡

但另?边,港币也不会贬破因为这可能造。严重的金?不稳定(图源网络?

理论上来说,无论。少资金入,只要。场对于港币融资有!?,那么?率自然会在一个。常的水平上,如。港币利!高,美元,市场自会转向美元,从而低港。利率,这就形成了一个?然的调,

!过。的两年中,HIB,R利率一直低于LIB,R,如果说217年?前大约几十个点。差。,大家尚?接?的话,到!2017年中,。BOR大约高于!IBOR60个点,到。20?8年,则拉大到了!0?个点坦率地说,市场的?元依赖表明美元的中。地位仍然十分稳固!而谈去美元化?实无意义事实,,这样的一种行?是一种赤裸裸!!利

联系。,制度在香港实行的另一?原因。香港历来奉行“自市场”,这无。厚非,!被!为是香港的DNA—?作为自由港,资本的,由流动至关重要,因。香港必须最大限度保证自!币政策的可预!性

一个颇有?让人难以接受的?,。,即使!业融来,港币,也往。会通过货币掉期。美元在去的?年中,HIBOR。率一直低于LIBOR。如果说?01年之前约几十个点的差别,大。尚可接受的话,到了,01年中,LIBOR大。高于HIBOR60个,,到了208年,则拉大到了10,个点

 。  !一样的资本流?  ? | ,月 yue。u@




(责任编辑:中科院)

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